电子烟油成分有：甘油（VG）、丙二醇（PG）、香料等。材料广泛应用于化妆品、食品等，可于化工行购得，因而产生烟油的制作门槛很低，一般人就能调配出不同成分、比例的烟油，甚至贩售。这些烟油主要用于开放式系统，也是WHO所禁止贩售的产品。这是因为目前市面上的烟油多数标示不清，无法得知烟油内的所有成分，难以评估对人体的影响和危害。封闭式系统，则无法自行添加成分，相对安全性较有保障。
甘油（VG）
简称VG，常见的药物与食品添加剂（普遍用于制作蛋糕、巧克力等甜食），对人体没什么副作用，无色无味，非常的吸湿，但比较黏稠，所以会略微增加雾化器的清理难度并降低芯子导油速度（相对容易干烧/糊）。VG可以直接从植物油、椰子油和棕榈油里提取，加热至高温，然后蒸馏提纯。所以正规电子烟液采用的USP食品级蔬菜甘油具有99.7%纯度+0.3%的水。
丙二醇（PG）
又称PG，是用来稀释VG粘稠度的。吸湿，略有甜味，无色无味，流动性与水类似。美国食品和药物管理局（FDA）对PG的描述是“普遍对人体安全”(仅指摄取)，是常见的药物与食品添加剂，PG导油性不错，并产生“少量烟雾”和近似吸烟的“击喉感”。
PG已被FDA研究证实归类为安全添加剂(仅指摄取)，虽然它也是防冻液的基准物料之一，常用于防冻液领域以及具有特殊要求的食品饮料等领域。PG虽然普遍安全，但还是会有少部分人会对此有些轻微过敏症状，如喉咙不适、多痰、头晕等，这类副作用比较短暂轻微。
FDA之说法实际上为“Generally Recognized as Safe (GRAS)”，此定义乃指“摄取”，其他经由吸入、注射、或局部使用等方法并不在GRAS范围内，因此电子烟将烟油雾化后产生之气溶胶其安全性并不在FDA保证范围内。
人工合成或天然香精烟油
除了有烟草口味外，还能通过各种天然可食用香料来制造复杂多变的口味，比如薄荷、水果、甜点、饮品等各种味道，添加这些香料味道更好入口。
尼古丁
尼古丁是成瘾物质，而电子烟中本身绝不添加。含有尼古丁的称为电子尼古丁传送系统，(electronic nicotine delivery systems, ENDS），没有尼古丁的则为非尼古丁电子输送系统，electronic non-nicotine delivery systems ENNDS。虽然ENDS或ENNDS的设计相似，但用于加热的设备液体在用途、操作温度或性能方面的细节差异很大。相比烟草，烟油的尼古丁剂量是可被控制的。
WHO亦在2021年5月最新发表的研究报告中指出，在可合法列管电子烟的国家，制造商或业者都应明确标示其尼古丁剂量，虽然监管电子尼古丁传送系统(ENDS)的尼古丁排放率具有挑战性，但仍是监管重点，因此建议采用封闭式系统的电子烟，以利于管理，也能透过内建的系统来控制吸烟时间，采用封闭式系统电子烟来管理在某些市场已是可行方法。
